全球通胀如火如荼升息预期助美元与英镑上涨

凡人

全球通胀如火如荼 升息预期浓厚助攻美元与英镑上涨

路透北京1月21日 - 全球通胀如火如荼，对主要央行收紧政策的预期不断升温。市场完全反映出美联储3月加息和2022年共升息四次的前景，路透调查对收紧政策步伐的预测也较之前大幅提升。

美联储将于下周召开会议，投资者为会议可能出现的鹰派意外做好准备，助攻美国公债收益率一路上涨，美元指数可望录得两个月最佳周线表现。分析师并预测，随着美联储开始紧缩政策，美元指数后市有进一步上涨空间，若突破2021年高点96.938也不会让人意外。

大西洋彼岸的英国，通胀蹿升至30年高位。路透调查预计，身为疫情爆发以来首个加息的主要央行，英国央行下月将继续推进紧缩周期。调查显示该央行2月加息25个基点的可能性为87%，对2022年加息幅度的预估更是超过100个基点。浓厚的加息预期支撑英镑强劲上扬，兑欧元创出23个月新高。

出于对美联储鹰派立场的担忧，全球股市下滑，风险资产受挫，澳元也下跌。澳洲央行将于2月1日召开会议，鉴于澳洲失业率大幅下降，分析师猜测该央行将至少会结束每周购买40亿澳元公债的量化宽松(QE)计划，若下周澳洲通胀数据偏高，央行甚至可能被迫转向鹰派。

市场严阵以待下周的美国联邦公开市场委员会(FOMC)利率决议和政策声明，以及美联储主席鲍威尔的记者会。此外加拿大央行也将公布利率决定，日本央行将发布1月17-18日政策会议审议委员意见摘要。经济数据方面，美欧多国PMI指数、美国GDP、澳洲通胀数据等都将陆续登场。

**美元料有进一步上涨空间**

本周美元走势总体受美国公债收益率的助推。市场预期美联储将以快于预期的速度收紧货币政策，拉动美债收益率上涨，鼓舞美元走升，美指周二录得两周来最大单日涨幅，周四触及逾一周高点95.864。

而后随着美国公债收益率涨势停滞，美元得以喘息，周五亚洲时段美元指数微升0.03%报95.795，不过仍将创出两个月最佳周线表现，本周料上涨0.65%，在上周下滑0.61%后反弹。

投资者目前关注焦点是美联储下周二开始召开为期两天的政策会议，会议可能暗示美联储将在3月升息，这将是三年多来的首次升息。目前美国联邦基金利率期货已经完全消化了3月加息和2022年共升息四次的可能性。

最新路透调查对美联储收紧货币政策步伐的预测也较一个月前的看法大幅提升，预估中值显示美联储今年将从3月开始加息三次，到2022年底指标利率将升至0.75-1.00%，12月调查时预测为加息两次。调查还预计2023年前三季度还将有三次升息。

许多分析师预测，尽管最近走势出现震荡，但随着美联储开始紧缩政策，美元还有进一步上涨的空间。

西太平洋银行的策略师在客户报告中写道，美元“在下周美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议前应会继续保持坚挺”，如果美元指数突破2021年高点96.938，“不会令人感到惊讶”。

“诚然，这基本现在已经被消化了，”他们写道，“但直接比较(美元指数)与收益率息差，就会发现美元还没有完全反映这个因素。”

**英镑**

英镑兑欧元周四创下23个月新高，兑美元也上涨，仍受到加息预期支撑。

最新路透调查显示，英国央行料将在下个月推进其紧缩周期，因为高企的通胀率远远超过目标水平，而且Omicron新冠病毒变种对经济的威胁应该会比之前的变种更温和。

货币市场目前预计2022年英国央行将加息超过100个基点，2月加息25个基点的可能性为87%，此前周三的数据显示，英国12月通胀率升至近30年来最高，高于预期。

英国央行上个月成为新冠疫情爆发以来第一个加息的主要央行。荷兰国际集团(ING)的分析师James Smith表示，“通胀率再次出人意料地上升，这只会增加英国央行决策者在今年2月连续第二次加息的可能性。”

英国国内政治局势并没有损及市场人气。首相约翰逊驳斥了反对党与一些保守党自家议员提出的辞职要求，在派对门事件引发党内逼宫声浪愈发激烈之际，约翰逊力图保住相位。

德国商业银行分析师团队指出，“如果有什么意外的话，那将是英国央行可能在2月会议上采取不那么果断的行动而令市场失望”，在未来加息方面，“已经有很多因素被消化了”。

他们补充称：“市场对利率的臆测或许能提供进一步支持。不过，获利了结的风险可能会上升。”

**澳元**

澳元下跌，全球股市下滑令风险资产受挫。澳元兑美元周五亚洲时段跌至0.7184美元，周四高见0.7275美元，本周下跌0.5%。支撑位在0.7170美元，阻力位在0.7277和0.7314。

股市似乎变得越来越担心，鉴于通胀的顽固性，美联储将在下周的政策会议上采取更加鹰派的立场。

鉴于澳洲失业率较预期提前一年降至4.2%，外界猜测澳洲央行将不得不收回非常鸽派的利率立场。如果下周澳洲的消费者物价指数(CPI)数据显示，核心通胀率像一些人担心的那样大幅上升，那么很可能迫使澳洲央行转向鹰派。

澳洲央行将于2月1日召开会议，分析师认为该央行至少会结束每周购买40亿澳元公债的量化宽松(QE)计划。

“2月硬性退出QE似乎已成定局，”野村证券分析师Andrew Ticehurst表示。“我们继续认为澳洲央行将在11月首次加息15个基点，而风险仍然偏向于更早行动，如在8月。”

**人民币**

人民币兑美元即期周四随中间价收创近四年新高，周五早盘小跌，不过半日有效跌幅并不大，中间价小跌，暂时脱离逾三年八个月高点。交易员称，隔夜美债收益率转升，也提振美指人气，人民币小幅承压，不过6.34关口阻力仍较强。

他们也表示，春节日益临近，市场结汇需求可能会逐渐放缓，而美元在美联储加息预期影响下调整空间受限，由此人民币升势可能放缓。

他们并表示，央行周四普降LPR，这是本周调降MLF利率的延续，对掉期影响不大；另外待节后结汇需求减弱，中美货币政策分化可能对即期汇价造成一定压力。

“最近央行加大力度稳定经济，人民币升值空间也很有限了，”一外资行交易员称。(完)